L'initiative «Sécurité du logement à la retraite» sera soumise au vote du peuple le 23 septembre 2012. Elle demande que les propriétaires aient la possibilité, une fois qu'ils ont atteint l'âge de la retraite, de renoncer à l'imposition de la valeur locative. Les personnes qui se seront prononcées contre l'imposition de la valeur locative ne pourront plus déduire de leur revenu imposable les intérêts de la dette contractée pour l'acquisition de leur logement.

Le Conseil fédéral rejette l'initiative de l'Association suisse des propriétaires fonciers. L'initiative désavantagerait les locataires et les personnes qui sont également propriétaires de leur logement mais qui n'ont pas encore atteint l'âge de la retraite. Elle offrirait avant tout aux personnes fortunées de nouvelles possibilités d'optimisation fiscale. Pour l'impôt fédéral direct, l'acceptation de l'initiative entraînerait des pertes d'au moins 250 millions de francs par année. Les cantons et les communes devraient quant à eux faire face à des pertes estimées à 500 millions de francs.